周四，在国际油价高涨乏力的情况下，聚酯板块大涨，部分品种涨超3%。其中，PX期货涨幅最大萝莉 在线，高涨258元/吨；其次是PTA期货，高涨164元/吨；瓶片期货和短纤期货跟涨。
在中国石油华南化工销售公司销售司理尚玉刚看来，PX和PTA期货高涨其真实商场预期之中，一方面，从供需层面来看，自旧年12月份以来，华南区域各家PX企业为了应酬年约谈判，已将PX库存降越过低的水平，PTA工场坐蓐负荷却莫得大的变化，以致部分龙头工场坐蓐负荷提高，导致PTA工场的原料库存也开动去化，PX供需垂危；另一方面，从效益上来看，由于PX加工效益较差，12月部分PX工场在完周全年加工任务的情况下领受主动镌汰负荷。1月份后PXN最廉价钱降到不及170好意思元/吨，国外工场及国里面分大工场均有主动降负的情况，重复行将到来的历练季，使得PX供应紧缺预期欺压高涨，最终鼓动PX 、PTA期货价钱大幅走高。
采访中，期货日报记者了解到，聚酯产业链这次高涨主如果对聚酯链低估值的确立，一方面，聚酯产业链估值偏低，且近期油价走势偏强，聚酯板块价钱低位维持偏强；另一方面，因国内及韩国部分PX安设降负音尘归拢出现，商场对后市有更多PX安设降负的预期有所提高。
物产中大期货化工油品组组长谢雯默示，昨日聚酯板块跟班PX放量高涨，主要原因是多套PX安设猜测外历练。在她看来，2025年PX和PTA的新增投产量出现错配，PTA产能增速高于PX，低估值配景下，一季度PX猜测外历练行情可能会给聚酯板块带来为数未几的利多要素。
据了解，周三，国内和韩国均有PX安设公布降负运筹帷幄。其中，广东石化260万吨PX安设运筹帷幄1月11日—18日泊车历练；东营威联200万吨PX工场近期负荷下落，降幅在10%傍边。另外萝莉 在线，韩国一工场有40万吨的PX安设运筹帷幄周四泊车历练，具体重启时辰不决。
在恒逸国贸磋商总监王广前看来，旧年四季度以来，商场一致看空原油，PTA也成为归拢度较高的空配品种之一。但骨子情况是，原油价钱低位轰动后有企稳反弹迹象，PTA卑鄙也在原料价钱和估值历史低位的情况下出现大齐季节性订单需求，外加上游PX和PTA工场减产，PTA价钱推崇或极度坚挺。
此外，受2024年现货较多且大幅贴水的影响，2025年各家PX年约比例签约较高，导致PX现货流畅变少，重复现在的供需商场情感，PX和PTA价钱开动走高。
“合座上来看，聚酯板块刻下仍处于低估值和弱执行的景观。”广发期货能化首席分析师张晓珍默示，刻下PXN和MX、PX和MX价差均处于偏低水平。
谢雯默示，原油价钱近期偏强，聚酯产业链的估值处于偏低位置，这次高涨主如果商场确立聚酯链的低估值。
“PX贯串两年莫得新增产能，存量安设开工率较高，后续新增供应量较为有限。”王广前默示，在极低利润的配景下，供应端存在减轻预期，而卑鄙聚酯及织造的产业链条长、需求弹性大，到二季度传统历练季和卑鄙聚酯需求旺季时将存在一定的供需改善预期。
尚玉刚则合计PX走势还需看末端需乞降商场变化，终点是聚酯的出口情况。
也有业内东说念主士默示，聚酯板块高涨的握续性有待不雅察。
“尽管中国和韩国部分PX安设历练或降负，但合座幅度不大，1—2月亚洲及国内PX负荷仍偏高，且跟着PTA加工费的压缩，PTA安设历练也在增多，PX供需偏弱。”张晓珍默示，春节前后卑鄙聚酯及末端负荷也要出现季节性下落，PX和PTA合座仍存累库预期，上行驱动或较为有限。
最新伦理片雷同，谢雯也合计，PX端降负带来的涨势难握续。PTA方面，存量库存较高，短期难以消化，加之2025年PTA有较高的投产预期，价钱上行阻力较大。从老本端来看萝莉 在线，原油端后续累库概率较大，老本端为聚酯产业链提供的驱动也有限。