海通策略研报称，春季行情是A股市集经典的“日期效应”之一，近期市集举座证据偏弱，不少投资者特殊讲理2025年春季行情是否还会如约而至。中枢论断：

①历史上春季行情年年有，但开启技术与上年三四季度行情相关，若三四季度行情好，则春季行情初始较晚。

②开年下落并不成更正春季行情的历史划定，且牛市中春季行情幅度更大。春季行情年年如约而至，即使在历史上出现开年下落的情况，随后已经会迎来春季行情。

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③2025年春季行情或正滋长中，增量计策落地、基本面企稳缔造是催化，结构上科技和中高端制造或是中期干线。

预测2025年，跟着增量计策出台落地，宏微不雅基本面有望加快缔造。因此，非论从计策催化、流动性，照旧基本面角度看，本年春季行情均值得期待。改日跟着行情徐徐张开，市集的中期干线将厚重了了，讲理兼具供需上风的中高端制造以及受益于产业周期回升的科技制造。此外，并购重组主题也值得讲理。

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